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ADL指标的原理和计算方法

来源:Internet,编辑:股旁网,2010-08-17

ADL指标又叫腾落指数或涨跌线指标,其英文全称是“Advance Decline Line”,缩写为ADL。它是专门研究股票指数走势的技术分析工具。
第一节 ADL指标的原理和计算方法
一、ADL指标的原理
ADL指标是以股票每天上涨和下跌的家数作为计算和观察的对象,借此了解股市的人气的兴衰,探测大势内在的动量是强势还是弱势,从而研判股市未来动向的技术指标。它是将在该市场上上市交易的所有股票家数中,每日上涨的股票家数减去下跌股票家数所得到的余额的累计。即将第一天上涨股票的家数减去第二天股票上涨的家数所得到的差数为第一天的ADL,第二天也是将上涨股票的家数减去下跌股票的家数 ,然后将所得到的差数与第一天的ADL值相加,所得到的累计额即为第二天的ADL值,依次类推。因此,我们可以知道,ADL指标是利用简单的加减法计算每天股票上涨家数和下跌家数的累计结果,与股市大势综合指数相互对比,对股票大势未来进行预测。
在正常情况下,股市大势指数上升,上涨股票的家数必然较多;相反,股市大势指数指数下跌,下降股票的家数较多。两者之间的关系往往成正比,而股市大势的升降与市场的人气的强弱情形也是相同的。但是,当股市大势指数接近高位或低位时,也常有例外发生。这主要是由于股市大势指数的计算一般都是以股市大势高低和股本总额的大小来选样加权计算的,这就使得市场上的高价股和股本流通盘大的股票(即指标股或成分股),其上升或下跌在指数运算中所占的比例甚重,对指数的涨跌影响较大。而市场上的主力为了吸引买盘的兴趣,或诱逼卖方抛售,达到有效控制市场的目的,经常利用股本大或者股市大势高的个股占股市大势指数的特性,刻意拉抬或者打压指标股,从而间接地影响大盘走势的涨跌。
ADL指标与股市大势指数比较类似,两者均为反映大势的动向和趋势,不对个股的涨跌提供讯号。但由于股市大势指数在一定情况下受指标股的影响,这些股票的异常走势(暴涨或暴跌)会对股市大势指数的走势带来影响,从而给投资者提供不真实的信息。为了弥补股市大势指数可能失真这方面的缺点,因此,在对股市大势指数分析中引入了腾落指标来辅助研判股市大势指数。
ADL指标是一个以个股涨跌家数的多少来进行大盘研判的大势型指标。由于其计算方式,是累计市场上所有交易的个股中上涨家数和下跌家数的差额,因此,只有大盘指数才有ADL指标值,而对个股来说就没有该指标。ADL指标计算方便、原理简单,对于观察大盘的实际人气具有独特的功能。
二、ADL指标的计算方法
ADL指标的计算比较简单。日ADL是每日上涨股票总数与下跌股票总数的差值的累计。一般为了准确反映大势走向,都采用一段时间内ADL的累计值为当天的ADL值。具体过程如下:
先假设知道了上一交易日的ADL值,然后,来计算当日的ADL值。
如果当日所有股票中上涨的共有A家,下降的共有F家,持平的为B家,这里涨跌标准是以当日收盘价与上一日收盘价相比较。这样当日的ADL值的计算公式为
当日ADL=上一日ADL+A-F
由上式推出:
当日ADL=∑A-∑F
式中,∑A表示从开始交易的第一天算起,每一个交易日的上涨家数的总和
∑F表示从开始交易的第一天算起,每一个交易日的下跌家数的总和
这里需要强调的是,和其他指标完全不同的,ADL指标既没有周ADL指标、月ADL指标、年ADL指标,也没有分钟ADL指标等各种类型指标,它只有日ADL这一种指标。在实际运用中,由于股市技术分析软件的日益普及,因此,日ADL值的计算都会由计算机快速完成,投资者无需自己动手计算ADL值,主要是要了解日ADL的计算原理和方法,从而熟悉掌握ADL指标的各种分析方法和技巧。
第二节 ADL指标的一般研判标准
与其他技术指标不同的是,一般情况下,ADL指标不仅只能用于大盘走势、不能用于个股分析,而且,ADL指标只能用于大盘的日走势这一种分析。
ADL的应用重在研判其曲线的走势,并不看重取值的大小。ADL指标的一般研判标准主要集中在ADL曲线与股市大势指数曲线的同步走势及相反走势等的配合使用上。
一、ADL曲线与股市大势指数曲线的同步走势
1、ADL曲线与股市大势指数曲线同步上升,并创新高,则可以判断大势的上升趋势将继续,大势短期内向下反转的可能性不大。
2、ADL曲线与股市大势指数曲线同步下跌,并创新低,则可以判断大势的下降趋势将继续,大势短期内向上反转的可能性不大。
3、在长期上涨的多头市场里,当ADL曲线呈长期上升趋势,其间如果突然出现急速下跌的现象,接着又立即掉头向上,并创下新高,同时股市大势指数曲线也呈相似走势时,则表示多方力量很强大,行情有可能再次向上,再创新高。
4、在长期下跌的空头市场里,当ADL曲线呈长期下跌趋势,其间如果突然出现急速上升的现象,接着又立即掉头向下,并创下新低,同时股市大势指数曲线也呈相似走势时,则表示空方力量很强大,行情又可能再次向下,再创新低。
二、ADL曲线与股市大势指数曲线的相反走势
1、在长期上涨的多头行情里,如果股市大势指数已经进入高位时,而ADL曲线并没有同步上升,而是开始走平或下降,这是大势的向上趋势可能将结束的信号。
2、在长期下跌的空头行情里,如果股市大势指数已经进入低位时,而ADL曲线并没有同步下跌,而是开始走平或调头上升,这是大势的向下趋势可能进入尾声的信号。
3、股市大势指数从高点回落,整理后再度上涨,并接近前期高点或创新高后,而ADL曲线却盘桓不前或无法冲过前期高点时,说明大势随时有向下反转的可能。
4、股市大势指数从低点反弹,反弹后再度下跌,并接近前期低点或创新低后,而ADL曲线却无法跌破前期低点并走平或向上掉头时,说明大势的跌势可能已有转机,随时可能向上反弹。

第三节 ADL指标的特殊分析方法
ADL指标的特殊分析方法主要集中在ADL曲线的背离现象以及当日ADL曲线与N日ADL平均线之间的关系等方面进行研判。
一、ADL指标的背离现象
(一)、顶背离
在多头市场里,主力经常会控制一些指标股的走势来维持市场的上升趋势而达到吸引买盘、拉高出货的目的。当市场主力借控制指标股的大涨小回以维持中长期投资者的信心,而对其余股票则采取轮番上涨的节奏上扬时,股市的上升趋势将十分稳定。当多头市场行情持续数月后,股市大势指数仍在缓慢攀升,而此时DAL指标却在高位徘徊不前甚至开始掉头下降时,则表示股市大势指数的上升趋势主要是指标股拉动上升所致,并得不到其他股票得配合,市场主力有拉高出货得迹象。此种走势,就是ADL指标的顶背离现象。当ADL指标出现顶背离现象时,通常意味着股市的多头行情已接近尾声,股市大势很可能很快会反转向下。
(二)、底背离
在空头市场里,主力经常也会控制一些指标股的走势来延长市场的下跌趋势而达到诱逼卖方抛售、低位吸货的目的。在股市下跌初期,市场上人气涣散,投资者争相抛售手头股票,股市的下降走势一波比一波低。当空头市场行情持续数月后,随着卖盘的逐渐减少,成交量极度萎缩,市场上出现惜售股票的迹象,许多股票开始止跌回稳,而此时市场主力并没有收集到足够的廉价筹码。为了达到能有足够的空间和时间逢低吸纳绩优股的目的,市场主力便借控制指标股的再次下跌打击中长期投资者的信心。当股市大势指数再次下跌并创新低,而DAL指标却在低位走平甚至开始调头向上时,这表示股市大势指数的下降趋势主要是市场主力打压指标股,以达到逢低吸货的目的所致。此种走势,就是ADL指标的底背离现象。当ADL指标出现底背离现象时,通常意味着市场上主力已开始进场建仓,大盘将很快止跌反弹。
二、ADL曲线的形态
和其他技术分析指标一样,ADL曲线出现的各种形态也是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。
1、当ADL曲线在高位形成M头或三重顶等顶部反转形态时,可能预示着股市大势由强势转为弱势,股市大势即将大跌,应及时卖出股票。如果股市大势的曲线也出现同样形态则更可确认,其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。
2、当ADL曲线在低位出现W底或三重底等底部反转形态时,可能预示着股市大势由弱势转为强势,股市大势即将反弹向上,可以逢低少量吸纳股票。如果股市大势曲线也出现同样形态更可确认,其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。
3、ADL曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。
三、ADL线和MA线之间的关系
1、当ADL曲线和MA曲线经过长时间的底部整理后,ADL曲线开始向上运行,MA曲线也同时走平或小幅上升,说明股市大势整体向上的动能开始增强,股市大势的长期向上运动趋势初步形成,投资者可以开始逢低吸纳股票。
2、当ADL曲线开始向上突破MA曲线时,说明股市大势的上涨动能已经相当充分,股市大势的长期向上趋势已经形成,如果伴随较大的成交量配合则更可确认,投资者应坚决地全仓买入强势领涨股票。
3、当ADL曲线向上突破MA曲线并运行一段时间后,又开始向下回调并靠近或触及MA曲线,只要ADL曲线没有有效跌破MA曲线,都表明股市大势属于强势整理。一旦ADL曲线再度返身向上时,表明股市大势的动能再次聚集,股市大势将进入强势拉升阶段,投资者可以及时买入低位放量的股票或持股待涨。
4、当ADL曲线和MA曲线再度同时向上延伸时,表明股市大势的强势依旧,投资者可一路持有强势股票或买入刚开始低位放量的股票。
5、当ADL曲线和MA曲线同时向上运行较长的一段时间后,由于ADL曲线运行速度较快从而远离MA曲线时,一旦ADL曲线掉头向下,说明股市大势上涨的短期动能消耗比较大,股市大势有短线回调的要求,投资者应短线卖出涨幅过大的股票。
6、当ADL曲线从高位掉头向下运行时,表明股市大势的上升动能已经衰竭,而下降的动能开始积聚,股市大势的中期上升趋势已经结束、中期下降趋势开始形成,投资者应及时地卖出股票。
7、当ADL曲线从高位向下运行并向下突破MA曲线后,MA曲线也开始向下掉头运行时,表明股市大势的强势上涨行情已经结束,股市大势的长期下降趋势日益明显,投资者应坚决一路持币观望或逢高卖出剩余的股票。
8、当ADL曲线在MA曲线下方一直向下运行时,说明股市大势的弱势特征极为明显,投资者唯一能采取的投资决策就是持币观望。
9、当ADL曲线在MA曲线下方运行很长一段时间后,开始慢慢掉头向上时,说明股市大势的下跌动能暂时减缓,股市大势处于弱势整理格局,投资者还应继续观察,不要轻易采取行动。
10、当ADL曲线在MA曲线下方开始向上突破MA曲线时,说明股市大势的反弹动能开始加强,股市大势将止跌反弹,此时,投资者可以少量买入强势股票做短线反弹行情但不可恋战,一旦行情再度向下,及时离场观望,直到股市大势长期下降行情开始形成。
11、当ADL曲线和MA曲线始终交织在一起,在一个上下波动幅度不大的空间内横向运动时,预示着股市大势处于一个长期的横盘整理格局中,投资者还应以观望为主。 

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