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量与换手率对个股走势影响

来源:Internet,编辑:股旁网,2012-09-05

一般投资者买卖股票采取两种炒做方式:一种是以基本面选股;另一种是以技术面选股。通常基本面选股者注重市场外消息面对股市的影响,技术面选股者注重指标与形态变化。而技术面又分为技术与反技术操作,其实就是庄家利用基本面提示的观点和容易被广大投资者识破的技术趋势进行反向操作,也是股市通常人们称为的“诱多”与“诱空”行情。无论选择基本面还是选择技术面,量在价先已成为当前买卖股票最基本的常识,因为股市出现异动,量放大了还是缩小了,是向 上突破还是向下突破都需要量上的配合。因此买卖股票都不会脱离量对个股走势的影响。

  尤其一些个股受基本面利空或利多产生突发巨量下跌或上涨时,个别投资者总会盲目操作,其实能够出现这种走势往往都是庄家刻意行为,其中骗术成份最大。对于这种现象首先要分清量放在什么价位上,K线出现什么样的形态,不是什么样的放量突发行情投资者都会受益。就象624追涨资金从目前走势分析未必短期有获利空间,也未必放量急跌,不分形态与下跌原因就杀跌出局同样也会造成地板价割肉。所以市场一旦出现巨量大阳和巨量大阴都属不正常行为,而简单冲动的炒做思维往往又被眼前的辉煌套在里面,因此技术分析者比较喜欢利用形态等技术指标共同研判再作定酌。

  三种形态结合成交量变化看短期股价涨与跌:

  一、底部反弹、示例600338珠峰摩托近期走势,该股自去年6月下跌以来股价跌破开盘价一倍多,形成远离上挡密集成交区出现长时间蓄势整理走势,而该股主力配合市场基本面动态刻意利用形态暗自大量收集筹码,经过半年长时间成交,换手率达260%,直至今年7月22日一根大阳突破下挡趋势颈线并连续放量,从形态上看股价已经有效突破向上。虽然突破后股价也伴随下跌态势,但都以缩量回至该趋势支撑线和年线上,表明主力采用的是技术回撤确认走势,象这样底部放量反弹的股票在反弹初期都可适量介入。但目前不是积极介入之时,是因为该股连续5周放量累计成交还不满足大幅拉升,再看近日该股主力又有蓄势迹象,所以介入这种股票不能追涨,只能低吸。之所以认为它是底部反弹股票,可从该股月线走势发现,前期密集成交区在上市开盘价18元附近,而目前股价又远离该价位,留给抄底主力炒做的获利空间。但从目前运行趋势看,该股并不是一只主力短线急于快速拉升寻求获利的股票。

  二、中期横盘整理:示例000063中兴通讯,该股今年3月前走势一直与大盘同步,但到3月后却出现无量阴跌,其调整幅度要比大盘跌幅深,说明该股开始弱于大势,应提醒投资者提高警惕。再看624行情后不久该股又连续出现6阴并回补跳空缺口,尤其跌破前期平台底部时产生放量走势。对于这种向下破位走势的个股虽然在阶段平台蓄势,却随后又出现放量跌破支撑位都应视为短期确立向下突破形态,面对事实无论该股以前是否被称为两市蓝筹股之一,还是基金重仓股票,这时已不重要了,因为留给投资者的是一个破位下跌的个股,只有相信真实市场伺机搏反弹果断减磅或出局才是真的。

  三、反弹高位或上升途中:分析600036招商银行,虽然该股是本波行情龙头,更是大盘指数运行风向标,同时被多数人看好。但由于该股不断释放法人配售股上市流通,势必造成对该股继续向上带来的反压,因为持有大量低价法人配售股的资金如果是公款,不是私钱必然导致一旦可流通便会产生急于兑现现象,所以对于这类股票的研判不必非要从成交量上找数据,反而却应注意基本面对该股的直接影响。

  但对000618ST吉化近期走势却不然,由于624行情使该股股价跳空站在下挡趋势颈线上后一路上扬,直至7月15日当股价接近7元开始出现滞涨行情,对比7月15日之前与目前出现的小M头区域累计成交相比近乎相等时,才会承认后者股价不涨前者涨,却应意识该股主力已经利用形态边拉边打,逢高派发,如果继续看多追涨该股,短时间有可能被套在相对高位上。

  利用这三种不同形态走势的个股,结合成交量变化会发现由于它们所处置的趋势不同,即使放量也并不一定能看到涨的行情。

  一般成交量大小是查阅个股相对时间内的换手率,由于大盘不存在换手率只对个股而言,所以通常对个股换手率分析还要注重股权结构上的变化。比如有些投资者对新股炒做比较注重上市第一天的换手率,尤其当该股第一天换手超过73%时,都会激发对该股走势的关注,但在之后就不那么敏感了,就是因为通过换手率找到了庄家持仓的比例与成本。因此研判个股成交量大小并不等于换手率的大小,而研判换手率大小是以阶段平均换手率和最高换手率之比的一种研判。通过不同阶段查阅股价出现的换手变化分析,预测该股相对一个时间后将会出现什么样的走势。

  一、:换手率在1%到2%时,股价运行在小阴小阳窄幅波动中,趋势一般处于横盘整理较为多见,操作上也称为散户行情。对于这种调整走势尤其出现短期头部形态后都不建议参与,判断这种行情是否已经出现,除了理解政策面与基本面对市场内生产的影响之外仍然可以利用成交量关系研判。比如624行情大盘放出股市11年以来的第三次天量,遵循天量天价必调理由可以适量先撤出一本份资金出局观望。如果大盘成交果然出现递减走势,如同海面掀起一个大浪之后的缓冲到退潮,预示大盘有进入短线调整期。此时再结合个股现阶段换手及K线组合如果真是出现上述所描绘的,就应理性看待市场,捂住资金不参与。

  股市操作其中有几种不参与行情:

  其一、大盘缩量调整不参与,即浪费时间又承担市场风险,每次买入赔率大于90%;其二、大盘或自己持有的个股出现大阳不参与,这种形态往往是庄家出货时机。

  其三、持有的个股股价在相对高位放巨量不参与,这也是庄家出货表现。

  其四、公布利多不参与,公布有融资倾向消息不参与。

  二、换手率提高到3%到6%,股价通常出现较为活跃走势,但不一定会产生突破行情。对于这种换手一般投资者应先适量把握个股不同趋势下的形态变化,再研判换手率放大是否会导致股价是向下还是向上,不能一味只求成交放大了就认为股价该涨了。一般换手率在3%到6%之间的行情多发于个股基本面传出的新消息,比如股权结构出现调整,中报、年报预亏或预喜。公司内部发生不稳定因素,如今年2月25日民生银行公布失窃消息,股价连续两天产生5%的换手引发阶段性向下波动。之所以不认为是突破性行情,是因为3%到6%的换手率只局限在小范围波动,如果这种换手能够延续才会影响股价产生一波较大行情。象ST吉化今年2月到7月上升走势就演化了这种伴随换手率不断放大的向上突破性行情。 三、换手率达到8%至15%时,股价都会产生突破行情,一般常见的是突破相对平台拔高建仓走势,有人称为是空中加油。如今年初新上市的宝光股份,第一天换手超过85%。虽然股价微微向下,但从形态、K线与成交量分布分析,却会发现是庄家刻意挤压中签者抛出手中筹码,当该股运行12天时已经换手300%以上,说明庄家利用横盘蓄势,频繁换手达到控盘条件,使股价能够轻而易举突破平台,从之后几次拔高放量走势分析,可以看到庄家通过对敲使股价向上出现多次8%到15%的换手,也是因为手中持有足够的控盘筹码。象2000年3月河池化工和2001年6月乌江电力等一批个股也属于这种走势,如果事先庄家不能筹集控盘筹码,也就不容易产生多次达到8%以上换手走势。同样也有向下突破行情,象600207安彩高科、600165宁夏恒力、600139鼎天科技等今年3月以来多次大比例换手都是高位派发走势。但有时庄家为了推动股价达到预先测定的位置出现阶段横盘蓄势行为,其实是在蓄积能量,一旦蓄积的能量不能达到反转走势股价还会继续向下。(如图:600207安彩高科3月以来走势图)

  从上图安彩高科实际走势分析:除了今年2月至3月形成下降旗形使股价达到下跌幅度外,还可以从该图所标定的四次放量走势看,每后一次反弹还是不能有效形成反转突破,除了形态不能满足主要因素外,更重要还是缺乏资金。因为只有当形态出现后一个反弹高点有效突破前一个高点的压制,累计成交换手大于前一个高点的1.3倍到1.5倍时才有能力产生反转行为。

  如图表示①、4月中旬放量不足前期3月中旬放量,反弹点位受制旗形下挡压力线压制;如图表示②、4月30日即使放量却连短期上挡压力线都没有突破;如图表示③、6月7日连续出现两天大阳,但反弹高点却还在向下突破的上挡颈线位下;如图表示④、虽然624行情带给该股一丝希望,但蓄积向上的成交量不能连续形成向上突破,从区域累计换手计算,前期上挡区域的成交量都成为短期压制该股向上的负担,如同一个80斤的小孩要举起一个150斤的大人那样难。

  所以成交量放大有时并不等于股价可以上涨。

  四、换手率出现25%,甚至30%以上,都属于异动行为,比如换庄、倒仓。着重大比例换手同新股上市的换手炒做不一样,比如前期讲课经常提到的600127金健米业99年5月22日走势就是一例。但这些都只是市场个别现象,并非常常都能见到。

  通过以上较为简单的举例说明,成交量放大并不等于换手率大,而换手率大还要依靠K线形态研判股价事后的发展,而市场真正能够有效放量还要靠宏观政策。比如去年B股开放,如果不是当初管理层试图开辟一个新的投资市场,故称看中了居民手中的800亿存款,也就不会说“B股改革是我们对股市整顿改革的一个新的尝试”,其实根本还是为了一个量化过程。同样624行情之所以能称为井喷还是因为政策解放市场压力,否则没有量的补给大盘还会自然滑落。因为物理现象指明,没有量的配合股价可以下跌,但没有量的行情股价不会涨。

  在研判成交量的换手率时,一定要注意:

  换手率大小是表示推动行情活跃程度的大小,判断时无需过分精确。

  计算换手率不要划分的太精确,如果一旦追求完美就会进入误区,所以研判成交量看换手率只是衡量一段时间内股价运行的趋势,找对运行方向就算对。比如利用头部区域对比前期头部区域,或是利用一波上升形态对比下降形态所累计的成交换手。

  研判成交放大是否能够产生突破行情时,不要单一使用一个技术指标,还要结合其他指标共同研判。

  以下是我对成交量在不同趋势下所会产生的动态行情的总结:

  1、股价在相对底部研判成交量走势口诀:

  成交量放大——价位不涨可以适量低吸成交量放大——价位缓升,量价同步可以适量跟进成交量放大——价位狂涨并封在涨停板可以持股观望成交量放大——价位封在涨停板,时而打开又时而封住,成交量呈巨量形态表明庄家出货,应该随时作好高抛低吸。

  2、股价在相对高位研判成交量走势口诀:

  成交量放大——价位不涨可以适量抛出成交量放大——价位缓升,量价同步温和放量可以适量补仓或持股不动成交量放巨量——价位涨幅不大,股价形成背离走势应该适量减仓成交量放大——价位突破年线,形态等重要阻力位,只要不是跳空突破一般都视为试盘动作,可适量减仓操作。

  通过以上研判查看近日市场走势,发现大盘并不是放量,而是缩量,对于调整行情出现窄幅缩量走势表明短期场内杀跌动能减少。如果短期基本面仍然保持真空期,技术面也会引发突破行为,但对于缩量产生的反弹行为不会产生多大动静,所以不建议投资者寻求“抄底”补仓炒做。因此利用量价关系研判,只有等到大盘出现放量突破行情时才可试身炒做,但在没有量的反弹行情下仍不建议投资者寻求“抄底”补仓炒做,还应静观其变。
 

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